Décryptage du dividende Thales : un investissement rentable et durable

Reconnaissance mondiale, expertise et innovation : telles sont les marques de fabrique de Thales, leader dans les secteurs de la défense, de l’aéronautique et de l’espace. Acteurs majeurs sur ces marchés à forte croissance, les entreprises technologiques haut de gamme comme Thales font l’objet d’un vif intérêt des investisseurs. Et pour cause, l’analyse de leur dividende et de son rendement permet de jauger la rentabilité et la solidité d’un placement en actions. Avec un rendement actuel de 2,55% et une politique de distribution généreuse, Thales semble réunir tous les atouts pour séduire.

Survol historique du dividende Thales : une formidable ascension

Avant de décortiquer les dernières annonces, remontons le temps pour mieux cerner l’évolution de la politique de dividende chez Thales. Ces 15 dernières années ont été marquées par une croissance spectaculaire de la distribution aux actionnaires. En 2009, le dividende net par action s’élevait à 0,50€. Une décennie plus tard, en 2019, il avait grimpé à 2,18€, soit une hausse de 336% ! Un bond impressionnant, à l’image de la trajectoire financière ascendante du groupe…

Loin de s’essouffler, cette dynamique vertueuse s’est poursuivie après 2019. En dépit du choc de la crise sanitaire en 2020, Thales a maintenu une distribution respectueuse des années précédentes, à 1,76€ par titre. La machine a vite redémarré, avec un dividende de 2,56€ en 2021, puis 2,94€ l’année suivante. Une stabilité et une visibilité rassurantes pour les porteurs, qui jouissent d’un dividende ininterrompu depuis 24 ans.

Thales confirme sa générosité en 2024 avec un dividende de 3,40€

Les derniers résultats annuels dévoilés par Thales viennent confirmer cette tendance à la hausse du dividende. Au titre de l’exercice 2023, le géant français de la défense et de l’aérospatial a décidé de distribuer un dividende de 3,40€ par action. Une augmentation de 16% par rapport à 2022, qui traduit la solidité de ses performances économiques…

Rapporté à la moyenne du cours de bourse en 2023 (133,53€), ce dividende de 3,40€ offre un rendement très valorisant de 2,55%. Un niveau en nette hausse sur un an et qui positionne Thales dans le haut du panier des valeurs du CAC40 pour ce critère prisé des investisseurs.

Quelle stratégie de dividende pour Thales à l’avenir ?

Si l’on se penche sur la politique officielle de l’entreprise, tout indique que cette générosité envers les actionnaires devrait se poursuivre. Le groupe affiche en effet une volonté de distribuer entre 35 et 45% de son résultat net part du groupe aux détenteurs de titres. Avec un taux de distribution de 43% en 2023, Thales se situe donc dans la fourchette haute de ses objectifs.

Plus encore, cette politique vertueuse semble soutenable au regard des perspectives financières très favorables. Les dernières estimations tablent sur une croissance du résultat net de 15% en 2024, portée par la vigueur des prises de commandes. Dans le même temps, le free cash-flow opérationnel devrait dépasser les 2 milliards d’euros, permettant d’autofinancer les investissements tout en continuant à désendetter.

Avec des fondamentaux aussi solides, les analystes les plus avisés prévoient une nouvelle augmentation du dividende pour l’exercice 2024, peut-être de l’ordre de 15%. Une perspective alléchante pour les investisseurs, qui pourrait voir le rendement frôler les 3% dans un contexte de hausse des cours de bourse.

Les points à retenir sur le dividende Thales selon les analystes

Mais n’achetons pas la bague avant le mariage ! Car derrière ces projections réjouissantes, les experts soulignent certains points de vigilance. Tout d’abord, la forte exposition de Thales aux budgets militaires des États est un facteur de risque, qui pourrait peser sur la croissance en cas de ralentissement marqué des dépenses.

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Autre point d’attention selon les analystes : l’environnement concurrentiel tendu dans les secteurs de la défense et de l’aéronautique. Thales est confronté à la rude concurrence de mastodontes comme Airbus, Boeing ou encore Lockheed Martin. Une guerre des prix pourrait peser sur les marges et fragiliser la solidité financière à terme.

Enfin, le poids des investissements colossaux nécessaires pour rester à la pointe de l’innovation technologique est un défi permanent. Avec un budget R&D de 3,6 milliards d’euros par an, Thales doit sans cesse optimiser ses coûts pour préserver sa rentabilité et sa capacité à verser de généreux dividendes.

Au final, le message des analystes est clair : le dividende Thales est un pari plutôt gagnant dans l’immédiat. Mais surveiller étroitement l’évolution de ces différents facteurs sera essentiel pour jauger la pérennité de cette politique.

Ce que pensent les investisseurs du dividende Thales

Qu’en est-il du ressenti des actionnaires individuels ? Une rapide exploration des forums et réseaux sociaux nous livre un aperçu de leurs attentes et de leur perception de la valeur Thales.

La plupart saluent avec enthousiasme les annonces records de dividendes cette année. Pour Hubert63, détenteur de 250 titres, « c’est le pactole ! ». D’autres investisseurs purs jus comme RiskInvest « adorent cette visibilité accrue sur les revenus avec la hausse annoncée ».

Certains s’interrogent toutefois sur la valorisation boursière, jugée tendue avec un ratio cours/bénéfices de près de 32. Une inquiétude balayée par les défenseurs d’une approche « value« , comme Amal92 :  » Cette décote n’est que passagère. Le titre Thales a encore un réel potentiel de progression quand on considère ses fondamentaux solides comme rocs et sa capacité à générer durablement des profits ».

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Au final, la grande majorité se dit séduite par le couple rendement/potentiel pour le dividende Thales. Mais certaines voix discordantes émettent des réserves, comme ce commentaire plutôt sceptique de Damien75 : « Si le dividende augmente c’est une bonne nouvelle à court terme. Mais le véritable enjeu est de savoir si les résultats et le cash-flow vont suivre au même rythme dans la durée. J’ai des doutes sur la pérennité de cette politique vu la pression concurrentielle. »

Dividende Thales : l’avis de l’experte

Que penser de ces différents avis ? Pour y voir plus clair, nous avons sollicité Sophie Auregan, gérante Actions Européennes au sein de la société de gestion LFPE Asset Management. Cette experte réputée pour sa vision à long terme nous livre son éclairage :

« Le dividende versé par Thales reflète incontestablement la solidité de ses performances ces dernières années. Positionnée sur des secteurs défensifs en croissance grâce à la reprise des dépenses militaires, l’entreprise bénéficie d’un carnet de commandes record. Cela lui permet de combiner hausse des revenus, maîtrise des coûts et désendettement pour générer toujours plus de cash disponible.

Cependant, si l’on prend un peu de recul, on s’aperçoit que le dividende par action n’a progressé « que » de 60% ces 10 dernières années. Un rythme finalement assez moyen, qui tempère quelque peu l’enthousiasme à court terme. La valorisation d’ailleurs, avec un PER de 32 et un rendement de 2,6%, n’a rien d’exceptionnel pour une valeur défensive. »

Sophie Auregan poursuit : « Mon principal point d’inquiétude concerne la pression concurrentielle qui s’intensifie sur les marchés de Thales. Non seulement de la part des géants américains et européens, mais aussi désormais des acteurs émergents comme la Chine ou la Turquie. Cette mise en concurrence pourrait rogner les marges et fragiliser la solidité bilancielle si nécessaire pour maintenir une politique de dividendes généreuse. »